{"id":46700,"date":"2022-05-02T15:06:18","date_gmt":"2022-05-02T13:06:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vgen.it\/?p=46700"},"modified":"2022-05-02T15:36:37","modified_gmt":"2022-05-02T13:36:37","slug":"il-mercato-sulle-montagne-russe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vgen.it\/it\/il-mercato-sulle-montagne-russe\/","title":{"rendered":"Il Mercato sulle \u201cMontagne Russe\u201d"},"content":{"rendered":"

A seguito dell\u2019esplicita invasione russa dell\u2019Ucraina del 24 febbraio 2022, sono arrivate le prime contromisure europee e statunitensi sotto forma di sanzioni economiche. L\u2019 obiettivo\u00a0 \u00e8 escludere il paese dall\u2019accesso ai mercati finanziari internazionali, provocando il crollo della valuta russa e l\u2019aumento dell\u2019inflazione, in modo da indebolirlo finanziariamente e rendere difficile il finanziamento delle operazioni militari.<\/p>\n

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Le sanzioni<\/b><\/span><\/h3>\n

Sar\u00e0 impedito alla Banca Centrale Russa l\u2019accesso al dollaro e all\u2019euro, per evitare che possa rifinanziare il debito delle banche commerciali con valute forti; allo stesso modo non potr\u00e0 chiedere finanziamenti in dollari o euro alle banche centrali di altri paesi e conseguentemente incrementare le proprie riserve in valuta estera.<\/span><\/p>\n

In seguito alla riunione straordinaria con i rappresentanti Ministri degli esteri degli stati appartenenti al circuito, \u00e8 stato limitato l\u2019accesso al sistema dei pagamenti interbancari <\/span>SWIFT <\/b>in aggiunta all\u2019impedimento di effettuare operazioni in euro e dollaro. Conseguentemente a tali misure le due maggiori banche russe, <\/span>Sberbank e Vtb<\/b> (che detengono rispettivamente 350 e 214 miliardi di dollari di debito russo) hanno visto la loro capitalizzazione di mercato crollare a picco poich\u00e9 ormai di fatto tagliate fuori dal sistema dei pagamenti e dai mercati finanziari occidentali.<\/span><\/span><\/p>\n

Inoltre, l\u2019agenzia di rating Standard & Poor’s ha declassato<\/span> i titoli di stato russi a C, <\/b>causando il crollo del loro valore e considerando lo stato sempre pi\u00f9 vicino al rischio default con output negativo. Il 7\/03 Putin ha varato un decreto che permette di ripagare il credito delle obbligazioni in valuta estera in rubli, decisione che non tiene conto di tutte le specifiche regolamentazioni del mercato e che quindi potrebbe rivelarsi non efficace quanto sperato.<\/p>\n

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La risposta russa<\/b><\/span><\/h3>\n

Nelle ore successive a tali sanzioni, c\u2019\u00e8 stata una vera e propria (prevedibile) corsa agli sportelli, che ha contribuito a portare ulteriore sfiducia nel sistema bancario russo e nel rublo.\u00a0<\/span><\/p>\n

Per porre rimedio provvisoriamente, la <\/span>Banca Centrale Russa ha iniziato a stampare moneta<\/b> per rispondere alla forte domanda, ma per quanto tale mossa sia risultata utile nel breve termine, ha inevitabilmente innescato un circolo di iperinflazione e un <\/span>significativo deprezzamento del rublo, che finora ha perso quasi il 30%<\/b>, portando alla chiusura delle contrattazioni alla borsa di Mosca dal 28 febbraio ad oggi ( 11\/03), anche se questo non ha fermato azioni e titoli russi contrattati in altri exchange dal perdere rapidamente valore.<\/span><\/span><\/p>\n

In risposta alle prime avvisaglie di crescente inflazione, la banca centrale russa ha <\/span>aumentato il suo tasso di interesse dal 9,5% al 20%<\/b> con una decisione di emergenza, affermando che “le condizioni esterne per l’economia russa sono cambiate drasticamente”. Il rublo \u00e8 crollato de 29% dopo che il presidente russo <\/span>Vladimir Putin <\/b>ha messo in allerta le sue forze nucleari e Stati Uniti, Europa e Regno Unito hanno scatenato sanzioni volte a tagliare il paese fuori dal sistema finanziario globale.<\/span><\/span><\/p>\n

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La \u201cbank run\u201d presso uno sportello della Sberbank.<\/span><\/i><\/span><\/p>\n

I<\/span>l Dipartimento di Stato e il Dipartimento del Tesoro americano ha deciso di colpire direttamente gli oligarchi russi, congelando i conti e assets off shore di circa due dozzine di miliardari, con la speranza che questa pressione si converta in azioni concrete da parte loro per convincere Putin ad abbandonare l\u2019assedio.<\/p>\n

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Le mosse dei privati<\/b><\/span><\/h3>\n

Mosca viene spinta ulteriormente ai margini dei mercati mondiali dopo le mosse di ulteriori attori non istituzionali: la <\/span>Norvegia <\/b>ha dichiarato che il suo <\/span>fondo petrolifero<\/b> da 1,3 trilioni di dollari (il pi\u00f9 grande fondo sovrano del mondo), <\/span>congeler\u00e0 i suoi investimenti nelle aziende russe<\/b> e inizier\u00e0 a disinvestire dal paese.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Inoltre, BP (il gruppo energetico britannico), ha affermato che avrebbe <\/span>ceduto la partecipazione del 20% nella compagnia petrolifera statale russa Rosneft<\/b> che deteneva dal 2013 e altre grandi compagnie occidentali hanno posto fine alle partnership russe, contribuendo al \u201cdump\u201d generale degli strumenti finanziari russi.<\/span><\/span><\/p>\n

Numerose multinazionali (McDonalds, H&M, Microsoft, Volkswagen) hanno deciso di chiudere sedi, uffici, negozi e fermare le vendite dei loro prodotti in Russia.<\/p>\n

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Cosa fare come investitori<\/b><\/span><\/h3>\n

Il crollo del mercato russo ha prevedibilmente impattato il mercato globale, creando non poca paura negli investitori che si sono visti il portafoglio in rosso da un momento all\u2019altro.<\/span><\/p>\n

Gli accorgimenti da tenere a mente nella costruzione di un portafoglio equilibrato, sono adatti per non trovarsi impreparati in qualsiasi situazione politica, economica o emergenza locale che possa alterare di molto il mercato.<\/span><\/p>\n

Il 25-30% del portafoglio dovrebbe essere composto dai seguenti asset:<\/span><\/p>\n